干细胞技术龙头公司StemCells股价一日暴跌81%

知一居士

据说，干细胞可以成长成任何人体细胞，这样据说“移植”没有任何“排异”，乃终极大法也。
http://www.thepaper.cn/newsDetail_forward_1477230

StemCells公司成立于1988年，是世界人类神经干细胞技术领域的龙头企业，是美国第一家也是唯一一家进行人类神经干细胞临床试验的企业。到目前为止，该公司已经建立了人类神经干细胞的安全和有效性初步数据。

StemCells官网信息显示，该公司主要从事干细胞治疗中枢神经系统和肝脏疾病的研究，并对其进行发现、开发和商品化。该公司以神经干细胞为主的多个产品目前在美国处于临床阶段，适应症主要包括脊髓损伤、髓鞘疾病、视网膜疾病和肝脏损伤。公司的综合专利组合包括在细胞生物学的开创性技术、神经干细胞专利，涵盖干细胞的物质组成、制造方法和使用方法。

StemCells官网称，公司有望首批向市场推出基于干细胞的治疗产品，以治疗中枢神经系统（CNS）疾病和病症。该公司专有的HuCNS-S（纯化的人神经干细胞）平台技术是目前在临床针对慢性脊髓损伤（SCI）治疗的一项技术手段，并且该技术有望在未来实现商业化盈利。HuCNS-SC细胞可以通过“瓶装干细胞”的方式实现商业规模，就像普通货架药物类产品一样在市场上流通和销售。

干细胞是一类具有自我复制能力的多潜能细胞，在一定条件下，它可以分化成多种功能细胞，具有再生各种组织器官和人体的潜在功能，医学界称为“万用细胞”。干细胞研究作为人类医疗领域的一个重要研究方向，一度在资本市场上受到追捧。

华融证券指出，干细胞在再生医学领域具有不可估量的医学价值和诱人的应用前景，在系统重建、细胞替代治疗、组织工程和基因治疗四个医学领域有着巨大的应用价值，同时还被积极应用到在系统生物学研究、发育生物学模型、新药开发与药效等基础研究领域、美容抗衰老等大健康领域。

但目前国内干细胞临床药物和治疗应用市场受到严格管理，中下游产业转化发展迟缓。5月30日，国家卫计委公布了首批干细胞临床研究机构名单，共有30家医疗机构入选，这意味着干细胞临床研究即将进入实操阶段，有望对干细胞产业形成实质性推动。

华融证券认为，干细胞临床应用政策的严格管理利好于干细胞行业长期规范化发展，企业应在产业转化节点来临时占据发展先机。目前A股上市公司中，中源协和、国际医学、南华生物、南京新百、冠昊生物、新日恒力等多家上市公司涉足干细胞医疗。

知一居士

上面这篇文章没有任何说明为何此公司市值蒸发，但有科普和证券分析，而此篇文章则透露了一些具体情况

https://xueqiu.com/3679938673/69486962

研究项目终止 干细胞公司瞬间跌没

2016年06月01日 15:28

该公司在1992年3月27日上市时的价格是1020美元，是现在价格的两千多倍

【财新网】(驻纽约记者 李小晓）
周二（5月31日），美国一家名为StemCells Inc (NASDAQ: STEM)的干细胞研究公司宣布终止一项重要研究，并对公司业务进行清算，这导致该公司股价暴跌81%。该事件让投资者们再次看到，投资医药科技是多么高风险。

截止收盘，该公司股价全日下跌81.19%至0.57美元，当日低点为0.47美元，当日交易量相当于20个交易日平均值。该公司在1992年3月27日上市时的价格是1020美元，是现在价格的两千多倍。

StemCells周二宣布，将终止用人类神经干细胞治疗脊椎损伤的第二阶段研究。该公司表示，研究结果显示对患者“没有任何改善”，“多次实验都不太奏效”。

此前的研究曾经显示患者经治疗后感觉更佳，但1年之后，疗效开始下降，这些患者的病痛又卷土重来。因此，该公司决定尽早终止这项研究，并得出结论：“治疗效果和干细胞研究需要的资金投入不成正比”。

StemCells公司总裁兼首席执行官伊恩·梅西博士在声明中说：“我们对研究结果极度失望，我们一度希望该项目能首次用细胞移植技术治疗慢性脊椎损伤。”

重大项目的夭折导致该公司将进行破产清算。目前公司有50名员工，他们将从8月1日起正式失业。StemCells表示，目前公司的现金和现金等价物为550万美元，并表示“在清算中，公司无法保证其中有多少分给股东，有可能一分钱都不能分给股东。”

该公司表示，准备将旗下的知识产权（包括研究和秘密交易中获得的资料，以及干细胞等）出售。目前为止，共有17名患者接受了这项研究的治疗，第二阶段研究原本要给40名患者进行实验。

但梅西博士依然认为：“我们对自己在干细胞领域做出的研究感到无比自豪，我们有信心我们此前取得的进展将对该领域未来研究发挥作用。”

事实上，就在三周前，该公司已实施了12：1的反向股票分割，目的是维持纳斯达克要求的1美元最低竞价。于是，5月9日，该公司股价从0.24美元乘以12变成2.88美元。

尽管反向股票分割对股东所持有的股票价值没有实际影响，但分析人士认为，如果没有这次分割，今天该公司的股价恐怕已经被卖到要用“厘”来计算了。

StemCells并非医药科技圈唯一的“黑天鹅”。就在5月，美国血液检测公司Theranos曾号称“验血革命”，其研制的设备用十分之一的血量就可以瞬间完成240种检测，被美国媒体称为“性感的黑马公司”，并被美国药店巨头Walgreens相中，与其签下购买设备合同。结果却证明，其验血仪器完全是一堆废铁，240项检测美国药监局发现只有1项准确。该公司不仅从90亿美元估值变得一文不值，而且公司创始人还面临牢狱之灾。与其签约的Walgreens也因此面临多起官司。■


作者：Chilax
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